Lo Spread del oro y otros metales preciosos

Cuál es el spread del oro y otros metales preciosos y por qué el precio del producto final no es el precio del mercado de valores? Es una pregunta que se suele hacer a los operadores del sector, porque es algo que inicialmente suele confundir sobre todo a los inversores noveles. Podríamos involucrarnos en discusiones complejas sobre el spread, sobre el diferencial de rendimiento de un bono gubernamental respecto al bono gubernamental de otro país, tomado como base de referencia. Pero en realidad difusión es un término bastante genérico, que adquiere un significado diferente según el contexto en el que se utiliza y que simplemente indica la diferencia entre dos valores. Por tanto, en el ámbito financiero puede representar la diferencia entre dos precios, dos cotizaciones, dos tipos de interés o dos rentabilidades.

Y lo que aquí nos interesa es saber que en el sector de inversión en metales preciosos, el término spread se refiere simplemente a la diferencia entre el precio de bolsa y el precio real del producto, en compras y ventas. Diferencia determinada por la comisión de negociación, que se cobra por cada operación de compra o venta: es decir, lo que ocurre en todos los sectores. Esta comisión incluye el coste aplicado por el minorista para obtener beneficios, pero también los costes de fabricación, que tienen un impacto significativo en el precio del oro y otros metales preciosos, como veremos más adelante. Esto explica por qué a la hora de comprar o vender el precio de los metales preciosos no es exactamente idéntico al precio de bolsa.

Por qué el precio del oro no es el de la bolsa?

Es algo que, erróneamente, no todo el mundo considera. Pero si lo pensamos bien, es bastante normal que el precio del oro no sea el mismo que el precio del mercado de valores. El precio del oro de inversión depende de varias cosas y quienes se basan en el precio de la bolsa no consideran que ese sea sólo uno de los valores de la ecuación.
Para calcular el costo de la inversión en oro es necesario evaluar:

• El precio diario del oro (el precio del mercado de valores);
• Los gramos de oro puro contenido en la moneda y en el lingote;
• Lo spread, como viene definido en la jerga. Es decir comisión y costos de la fabricación. 

Entonces, el total viene dado por la fórmula PRECIO DIARIO DEL ORO x GRAMOS DE ORO PURO + DISTRIBUCIÓN.

 
N.B.: Aunque aquí nos centramos principalmente en el oro, que sin duda representa el metal más popular para las inversiones, conviene recordar que este razonamiento se puede aplicar a todos los demás metales preciosos.

Invertir en oro: las comisiones

De ello se deduce que una cosa con la que aquellos que quieren invertir en oro tienen que lidiar inmediatamente son las comisiones.
Si cuando hablamos de invertir en oro ciertamente no nos referimos a joyas, hay una razón. De hecho, debería quedar claro para todos que invertir en oro físico no tiene nada que ver con anillos, pulseras, collares, etc. El término oro de inversión se refiere exclusivamente al oro en forma de lingotes y placas de pureza igual o superior a 995 milésimas, o en forma de monedas de pureza igual o superior a 900 milésimas, acuñadas después de 1800, que hayan sido o hayan sido moneda de curso legal en el país de origen.

La razón es sencilla: las comisiones, que en joyería son realmente prohibitivas; porque evidentemente, por el mismo razonamiento que acabamos de hacer, el coste de una joya no viene dado exclusivamente por el valor del oro puro que contiene. Los costes relacionados con el procesamiento, la marca y la publicidad son realmente devastadores para un inversor que simplemente aspira a que aumente el precio del oro comprado. Tienen un enorme impacto en el precio final de compra y venta. Es por ello que, cuando se quiere invertir en oro físico, la elección recae exclusivamente en monedas y lingotes de inversión. Como hemos visto, las comisiones y los costes de procesamiento también afectan a las monedas y a los lingotes, por supuesto, pero en una medida muy diferente. De hecho, la compra de oro de inversión está exenta de IVA y por tanto el porcentaje de cualquier diferencial para un beneficio futuro es claramente menor.

Las opciones para quienes desean invertir en oro son realmente amplias: de hecho, pueden elegir entre una gran cantidad de monedas o lingotes de oro (le recomendamos leer este artículo si desea saber más sobre cómo invertir en lingotes de oro, mientras que este es el artículo para ti si quieres aprender más sobre las monedas de oro). Pero sea cual sea la categoría en la que recaiga la decisión, hay cosas que considerar; En primer lugar, la propagación. Como decíamos, el diferencial del oro de inversión es significativamente menor que el de la joyería, pero está ahí. Esto se debe a las comisiones y costes de producción, procesamiento y fabricación que, en todo caso, requieren las monedas y lingotes. Basta pensar en toda la serie de precauciones y certificaciones que necesitan para entrar en la categoría de inversión o en la mano de obra que requieren. De hecho, el proceso de producción no es muy rápido: el oro se refina y se le asigna un número de serie y una serie de certificados. Además, los lingotes acuñados suelen estar encerrados en un blíster a prueba de manipulaciones que contiene el logotipo del fabricante junto con el número de serie, la pureza y el peso del oro. Y todos estos son costos adicionales. Por no hablar de la mano de obra que requiere el elaborado diseño de las monedas de inversión. De hecho, algunas son verdaderas obras de arte.

Por lo tanto, es imposible decir cuánto cuestan los metales preciosos de inversión por gramo. Por supuesto, se puede tener en cuenta el precio de la bolsa, pero se puede ver claramente que el precio real por gramo difiere de este valor y, además, cambia de un lingote a otro. O, mejor dicho, de corte en corte.

Esto se debe precisamente a que el precio de los metales preciosos de inversión depende de varios factores, incluido el spread, que tiene un impacto significativo. Y el spread no es un valor fijo. En concreto, a la hora de invertir en oro u otros metales preciosos, siempre hay que tener en cuenta que la denominación del lingote o moneda y el spread son inversamente proporcionales: cuanto menor sea la denominación, mayor será el diferencial. Sin embargo, cuanto más aumenta la denominación, más proporcionalmente disminuyen los costes por gramo y nos acercamos cada vez más al precio de bolsa.

Esto explica por qué a la hora de comprar o vender el precio de los metales preciosos no es perfectamente idéntico al precio de bolsa y por qué el precio por gramo varía de una denominación a otra.

Por este motivo, si quieres comprar 100 gramos de oro puro, lo más conveniente sería llevarte un solo lingote de 100 gramos, en lugar de 10 lingotes de 10 gramos o 2 lingotes de 50 gramos, por ejemplo. Sin embargo, siempre debes tomar decisiones en función de tus necesidades. Aunque es más ventajoso en términos de costes por gramo, hay que decir que una sola denominación grande es más vinculante: si decides vender debes liberar necesariamente toda la inversión, lo que no ocurre cuando compras varias denominaciones y él puede Por lo tanto, decida cuántos gramos revenderá.

Las comisiones del oro no deben asustar al inversor

Sin embargo, las comisiones del oro no deberían asustar al inversor ni representar una limitación. Quienes compran oro deben tener en cuenta dos cosas:

Lo spread sobre las monedas y lingotes de oro

Decíamos que quien quiere invertir en oro se ve obligado a elegir entre monedas y lingotes. Pero, cómo afecta el spread a estas categorías?

Lo spread sobre lingotes de oro

Sin duda la forma más conocida de invertir en oro físico es comprando lingotes de oro. Los lingotes de inversión se componen de 999,9 milésimas de oro y vienen en todas las denominaciones. Afortunadamente, los productores de oro han respondido al pequeño mercado produciendo lingotes de todos los tamaños, desde majestuosos lingotes de varios kilos hasta los de unos pocos gramos, como 5, 10 o 20 gramos. Baste decir que también los hay de denominaciones más pequeñas: incluso 1 o 2 gramos (o alrededor de 1 gramo y medio, en el caso del lingote de 1/20 onza). De esta manera, invertir en lingotes de oro se vuelve realmente accesible para todos y se adapta a cada necesidad. Sin embargo, como ya se mencionó al inicio de este artículo, hay que tener en cuenta que los lingotes pequeños tienen costos más altos, porque a mayor corte del lingote, menores son los costos por gramo. Por tanto, con lingotes de mayor denominación también hay un mayor rendimiento

Lo spread sobre las monedas de oro

En cuanto al diferencial de las monedas de oro, primero hay que hacer una distinción entre ellas. De hecho, hay monedas que son completamente similares a los lingotes y otras monedas, sin embargo, que toman un camino paralelo: el del coleccionismo. De hecho, las monedas se dividen en lingotes y monedas de colección. Si decides comprar monedas de oro, la distinción a tener en cuenta es precisamente esta.

Por monedas de oro nos referimos a monedas que actúan en todos los sentidos como lingotes: su producción es ilimitada, existen y circulan en el mercado en grandes cantidades. Por lo tanto, su valor no está vinculado a la rareza o al valor histórico, sino que sólo se tiene en cuenta el contenido de oro. Se trata, por tanto, de monedas que abundan en el mercado y que, por tanto, no tienen ninguna plusvalía numismática. Su precio viene dado por el precio de bolsa x los gramos de oro puro contenidos + el diferencial. Esto último, como también aclara la legislación sobre oro de inversión, es decir, la Ley 7/2000, no puede afectar el valor del oro de la moneda de inversión en más del 80%. En las monedas de colección o numismáticas esto ocurre con frecuencia.

A diferencia de los lingotes, las monedas de oro no tienen la única característica de estar hechas de metales preciosos: también tienen una connotación histórica y nacional, además de, muchas veces, un diseño verdaderamente refinado. Al ser diferentes entre sí, con distintos cortes, características, origen y rareza, son objetos de colección desde hace siglos.

Si los lingotes funcionan como auténticos lingotes, en las monedas de colección confluyen una serie de factores y su valor depende más de la rareza y acabados especiales, que del propio contenido en oro que posean. Además del valor del oro presente en ellas, de hecho, para las monedas de colección hay un valor paralelo a considerar: el numismático, que tiene un impacto muy fuerte, hasta el punto de que el precio final de una moneda de colección no tiene nada que ver. qué hacer con qué hacer con el valor de mercado del oro. Por tanto, el diferencial es muy alto y depende sobre todo de la rareza de la moneda.

Por este motivo, las monedas de colección no son muy adecuadas si se quiere invertir en oro con el objetivo de obtener la máxima rentabilidad con una mínima habilidad. Sin embargo, por el contrario, son la inversión ideal para quienes saben de coleccionismo y esperan hacer una fortuna centrándose precisamente en la rareza de estas monedas.